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近期，受外部市场波动传导等因素影响，A股市场出现阶段性调整。易方达基金、华夏基金、富国基金、南方基金、中欧瑞博、乐瑞资产等多家公募、私募机构在分析市场变化时，坚定看好A股中长期投资价值。
积极因素未变
乐瑞资产认为，10月以来，海外科技股信用风险溢价上升、能源价格波动等不利因素交织，对全球股票市场造成冲击。面对外部冲击和短期风险的变化，既要尊重市场运行规律，理性看待风险偏好变化，也要回到中国经济基本面，看到中国资产的长期价值。
易方达基金权益投资管理部总经理、研究部总经理贾健对《证券日报》记者表示：“看待市场变化，既要关注短期波动，更要把握长期趋势。从资本市场改革持续深化、上市公司基本面改善以及当前估值水平来看，中国资本市场长期向好的积极因素并未改变。”
轩伟表示：“国内经济高质量发展为资本市场提供坚实支撑，新质生产力加速培育并取得丰硕成果，创新驱动的正反馈机制持续增强，为本轮市场的走势提供了扎实的价值基础和底层资产支撑。”
从上市公司利润构成的角度来看，富国基金总经理助理兼权益研究部总经理陈杰对《证券日报》记者表示，上市公司利润构成已从传统的“两高一资”行业占主导，转变为新质生产力行业占主导。在贾健看来，科技创新和产业升级正逐步转化为上市公司的经营成果。
关注市场估值
在基本面改善的同时，多家机构也关注上市公司盈利质量能否持续。2026年中报数据显示，A股上市公司整体连续四个季度滚动ROE（净资产收益率）为8%。陈杰认为，ROE的回升或意味着本轮盈利改善的持续性值得期待，股东回报也有望提升。
贾健认为，市场估值处于相对低位，权益资产的中长期配置价值进一步显现。他分析称：“目前，沪深300指数市盈率不到13倍，明显低于标普500、日经225等国际同类指数当前估值水平；代表新兴产业的创业板指数市盈率已回落至2015年以来约16%的历史分位，中长期配置价值已逐渐显现。”
中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志表示，中国权益资产在MSCI全球指数中的权重低于中国经济体量在全球中的占比，海外长线资金对中国权益资产配置比例偏低。
看重产业趋势
中长期行情判断还需要落到产业和制度层面。南方基金权益投资部基金经理郑晓曦分析认为，外部政策环境持续变化，叠加AI产业创新需求的强劲拉动，国内半导体产业持续突破关键瓶颈，先进制程产业链扩产的方向日益清晰。
吴伟志则表示，我国已在开源模型生态、应用落地速度与完整产业链上形成特色。此外，新能源汽车渗透率提升、绿色电力占比上升，有效对冲国际能源涨价带来的成本压力，增强经济内生稳定性。
制度层面的变化也在改善市场生态。贾健认为，资本市场改革持续显效，投融资功能更趋协调。在投资端，改革实现重要突破，促进市场稳健发展的内生力量不断加强。一方面，中长期资金入市的来源、渠道和方式持续拓宽，长周期考核机制加快建立；另一方面，上市公司治理水平持续提升，分红回购、投资者回报机制日益健全。在融资端，发行上市、并购重组等制度的包容性、适应性明显增强，更好地服务不同类型、不同发展阶段企业的融资需求，促进金融资源加速向科技创新和新质生产力领域集聚。
在轩伟看来，资本市场基础制度持续完善，资本市场“1+N”政策体系落地见效，正在重塑资本市场投资生态，上市公司监管趋严，市值管理、回购分红机制持续完善。
综合来看，上述机构的表态各有侧重，短期扰动仍在，外部不确定性也未消失，但经济基本面的韧性、上市公司盈利质量的改善、市场估值水平的相对吸引力、产业升级的持续推进以及资本市场制度生态的优化，共同构成了A股中长期投资价值的支撑。
（文章来源：证券日报）
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积极因素未变
乐瑞资产认为，10月以来，海外科技股信用风险溢价上升、能源价格波动等不利因素交织，对全球股票市场造成冲击。面对外部冲击和短期风险的变化，既要尊重市场运行规律，理性看待风险偏好变化，也要回到中国经济基本面，看到中国资产的长期价值。
易方达基金权益投资管理部总经理、研究部总经理贾健对《证券日报》记者表示：“看待市场变化，既要关注短期波动，更要把握长期趋势。从资本市场改革持续深化、上市公司基本面改善以及当前估值水平来看，中国资本市场长期向好的积极因素并未改变。”
轩伟表示：“国内经济高质量发展为资本市场提供坚实支撑，新质生产力加速培育并取得丰硕成果，创新驱动的正反馈机制持续增强，为本轮市场的走势提供了扎实的价值基础和底层资产支撑。”
从上市公司利润构成的角度来看，富国基金总经理助理兼权益研究部总经理陈杰对《证券日报》记者表示，上市公司利润构成已从传统的“两高一资”行业占主导，转变为新质生产力行业占主导。在贾健看来，科技创新和产业升级正逐步转化为上市公司的经营成果。
关注市场估值
在基本面改善的同时，多家机构也关注上市公司盈利质量能否持续。2026年中报数据显示，A股上市公司整体连续四个季度滚动ROE（净资产收益率）为8%。陈杰认为，ROE的回升或意味着本轮盈利改善的持续性值得期待，股东回报也有望提升。
贾健认为，市场估值处于相对低位，权益资产的中长期配置价值进一步显现。他分析称：“目前，沪深300指数市盈率不到13倍，明显低于标普500、日经225等国际同类指数当前估值水平；代表新兴产业的创业板指数市盈率已回落至2015年以来约16%的历史分位，中长期配置价值已逐渐显现。”
中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志表示，中国权益资产在MSCI全球指数中的权重低于中国经济体量在全球中的占比，海外长线资金对中国权益资产配置比例偏低。
看重产业趋势
中长期行情判断还需要落到产业和制度层面。南方基金权益投资部基金经理郑晓曦分析认为，外部政策环境持续变化，叠加AI产业创新需求的强劲拉动，国内半导体产业持续突破关键瓶颈，先进制程产业链扩产的方向日益清晰。
吴伟志则表示，我国已在开源模型生态、应用落地速度与完整产业链上形成特色。此外，新能源汽车渗透率提升、绿色电力占比上升，有效对冲国际能源涨价带来的成本压力，增强经济内生稳定性。
制度层面的变化也在改善市场生态。贾健认为，资本市场改革持续显效，投融资功能更趋协调。在投资端，改革实现重要突破，促进市场稳健发展的内生力量不断加强。一方面，中长期资金入市的来源、渠道和方式持续拓宽，长周期考核机制加快建立；另一方面，上市公司治理水平持续提升，分红回购、投资者回报机制日益健全。在融资端，发行上市、并购重组等制度的包容性、适应性明显增强，更好地服务不同类型、不同发展阶段企业的融资需求，促进金融资源加速向科技创新和新质生产力领域集聚。
在轩伟看来，资本市场基础制度持续完善，资本市场“1+N”政策体系落地见效，正在重塑资本市场投资生态，上市公司监管趋严，市值管理、回购分红机制持续完善。
综合来看，上述机构的表态各有侧重，短期扰动仍在，外部不确定性也未消失，但经济基本面的韧性、上市公司盈利质量的改善、市场估值水平的相对吸引力、产业升级的持续推进以及资本市场制度生态的优化，共同构成了A股中长期投资价值的支撑。
（文章来源：证券日报）
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宁河区东区
南岸区北区
沈阳市城区
如何评价在魔兽争霸 3 虫豸制最新 DLC《被遗忘者王国》中，前联盟大元帅加里瑟斯被做成了憎恶缝合怪？
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